Groupon acaba de anunciar su salida a la bolsa en Estados Unidos y ya más de un experto ha comenzado a gritar ¡es una Pirámide! ¡es una Estafa! ¡Ponzi Ponzi!
Repasemos pues el curioso caso de Groupon.
Primero que nada (para quienes no lo conozcan), ¿qué es Groupon? Groupon es una página en donde uno les da el correo electrónico y ellos cada día le envían una promoción de un negocio que puede ser comprado en la página de Groupon. Si un número suficiente de personas (que Groupon y el negocio acuerdan) compran la promoción, ésta se puede hacer efectiva en el negocio, si no, a nadie se le cobra y no pasa nada.
Comercial medio ofensivo de Groupon #1
En teoría es perfecto, la gente consigue descuentos en negocios (generalmente del 50%), los negocios consiguen nuevos clientes sin tener que pagar anticipadamente (como con publicidad por ej.) y solo si se dan suficientes ventas, y Groupon gana un pocotón de plata (generalmente el 50% de cada venta, o el 25% del precio original del producto) sin tener que usar bodegas, distribuir (enviar), manejar inventarios, nada.
Comercial medio ofensivo #2
Forbes nombró recientemente a la compañia como la de mayor crecimiento en la historia. Se creó en Noviembre del 2008 y ya a finales del 2010 funcionaba en 150 ciudades de Estados Unidos, y en otras 100 en el resto del mundo. Ya tenía 35 millones de personas registradas (con su correo electrónico) y ventas anuales (2010) de $760 millones de dólares. Actualmente tiene 86 millones de personas registradas.
Google incluso ofreció comprar la compañia por $6.000 millones de dólares en el año pasado (e increíblmente la rechazaron).
Todo suena maravilloso, ¿cuál es el problema entonces?
Para empezar, la compañia pierde plata a lo loco. El año pasado a pesar de las millonadas en ventas, tuvieron pérdidas por $398 millones de dólares. En el primer trimestre de este año tuvieron super ventas de $644 millones de dólares, pero pérdidas de $102 millones.
En enero de este año Groupon recibió cerca de $1.000 millones de dólares de inversionistas. ¿Pa dónde fue esa plata? $810 millones fueron a los bolsillos de los primeros inversionistas que tuvo la empresa (incluyendo $10 millones para su fundador Andrew Mason), $136 millones se dejaron para que la compañia funcionara. En Marzo ya solo tenían $209 millones en el banco. En Abril del 2010 ya había pasado algo parecido. Recibieron $130 millones de dólares de inversionistas nuevos y repartieron $120 millones practicamente a las mismas personas (incluyendo $17 millones a Andrew Mason… tablas detallando la repartición aquí).
Andrew Mason (próximo billonario)
Solo en el primer trimestre de 2011 gastaron $208 millones de dólares en Marketing y $178 millones en representantes de ventas. Osea, venden muchísimo y muchísima gente lo usa, pero a costas de chorros de plata que pagan publicidad y vendedores que contactan a todos los negocios que existan. La gente de Groupon justifica esos gastos, como gastos de adquisición de clientes, que en el largo plazo producirán ganancias, incluso en su contabilidad se inventaron un valor, que para ellos representan las ganancias operacionales y que no incluye marketing y compensaciones en acciones, y que ha sido muy criticado (contabilidad creativa).
Video con “La mirada mortal”
Han habido compañias que han usado estrategias parecidas para adquirir nuevos clientes, Amazon por lo hizo a comienzos de la década, cuando ejecutó un plan de 5 años sin ganancias y de grandes gastos, hasta que en el 2001 finalmente fue rentable y actualmente tiene ganancias anuales de $1.400 millones de dólares, $6.800 millones en capital y activos por $18.000 millones. La diferencia, según muchos, es que Amazon gastó toda su plata en infraestructura, centros de distribución, bodegas y en productos para su inventario, en cambio Groupon, lo ha gastado en adquirir nuevos clientes (correos electrónicos) y nuevos negocios que tal vez sigan en el futuro sacando sus descuentos con ellos.
El problema es que incluso muchos negocios casi han quebrado, porque recibieron demasiados clientes a precios demasiado bajos (o clientes malos, tacaños, que no tenían intención en ser clientes frecuentes). En las primeras ciudades donde empezó a funcionar, la gente cada vez compra menos Groupones, cada vez es más caro conseguir nuevos clientes. En Boston, comenzaron a dar promociones personalizadas, que necesitan más representantes de ventas y más gastos operacionales. Según un estudio de Rice University, solo el 58% de los negocios volverían a usar Groupon (Groupon dice que es el 95%). Y no olvidemos los negocios medio estafadores (fotógrafo usó fotos que no eran suyas para anunciar su Groupon) y las promociones falsas que sacaron en Brasil.
¿Para qué sale una compañia a la bolsa? Para capitalizarse, osea, conseguir más plata. De hecho, Groupon dijo que espera conseguir $750 millones de dólares. Al ritmo en que gastan, ¿cuánto tiempo les va a durar?
Y la competencia que va a tener Groupon no es poca, Facebook Deals, Google Offers, Living Social, etc.
En resumen, a los inversionistas, sepan que su plata probablemente la van a despilfarrar, a los negocios pequeños, que cuando venden sus productos con Groupon solo van a recibir 25% del valor de las ventas, que sólo 22% de los clientes van a volver a comprar con ustedes según Groupon (osea, debe estar sobrestimado) y a la gente común, ojo con las promociones medio raras (lo barato puede salir caro).
Dicen que los fundadores de Groupon después de la salida a la bolsa de la compañia, serán todos billonarios (tendrán más de 1.000 millones de dólares cada uno). ¿Qué pasó con la época en donde las empresas de tecnología inventaban cosas?
Fuentes (Shortlogic, Allthingsd, Minyanville, WSJ)
Foto (Groupon México)